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白酒板塊漸顯防禦優勢

本報記者 龍躍在經歷瞭持續9個月的下跌後,白酒股已經淪為A股市場中最熊的板塊之一。但是,隨著股價下跌後風險的逐漸釋放以及估值水平的迅速回落,該板塊有望重新吸引避險資金的關註。分析人士認為,本周三白酒股的集體上漲,很可能就是資金重新配置的結果。白酒股弱市再逞強在塑化劑風波、限制三公消費、產能明顯過剩等不利因素影響下,白酒板塊可以說是最近三個季度A股市場中表現最令人失望的板塊之一。統計顯示,從2012年7月16日至今年4月1日,申萬白酒指數區間累計下跌瞭42.89%。對於一個長期以來以穩定增長為重要特征的消費類行業板塊,如此之大的下跌可以說令眾多投資者大跌眼鏡。但是,股市永遠都是波動的,在大幅下跌的過程中,其實反彈的希望也會與日俱增。進入4月份後,白酒板塊就出現瞭比較明顯的企穩跡象。比如最近4個交易日,在市場表現疲弱的時候,白酒板塊就表現的非常抗跌。而在本周三,白酒股進一步出現瞭明顯異動。截至周三收盤,申萬食品飲料指數大幅上漲2.28%,漲幅明顯領先於其他行業指數。從具體個股看,白酒股的大幅上漲是導致食品飲料指數飆升的主要原因。從收盤情況看,昨日白酒股中股性最為活躍的酒鬼酒收報漲停,而古井貢酒(000596,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)、水井坊(600779,股吧)等二線白酒股的漲幅也超過瞭5%,貴州茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858,股吧)則分別上漲瞭3.89%和4.55%,此外,沒有一隻白酒股出現下跌。避險功能吸引資金關註刺激周三白酒股集體上漲的直接原因在於,近期有消息指出,白酒塑化劑新標準或將放寬。考慮到塑化劑風波是導致本輪白酒股加速下跌的直接原因,則該消息引發白酒股大幅反彈也就不令人感到意外瞭。但值得註意的是,白酒股的企穩實際上先於該利好消息,這就促使投資者開始在塑化劑新標準之外尋找白酒股上漲的其他原因。有分析人士認為,相對明顯的避險優勢或是白酒股近期走強背後的更重要原因。從當前的市場格局看,一方面,3月數據顯示,宏觀經濟繼續處於弱復蘇的格局中,投資者此前預期的開工旺季到來後的經濟增速提升並未出現,這令市場情緒逐漸回歸謹慎,資金開始逐漸強調手中資產的防禦功能。但另一方面,多數典型的防禦類股票當前在股價層面都不太安全。比如,醫藥行業雖然能保持穩定增長,但不少醫藥股目前的2013年動態市盈率已經接近40倍;與之類似,TMT、環保等行業板塊也大致處於比較明顯的股價高位。在上述背景下,白酒股的防禦優勢得到瞭相對凸顯。其一,在眾多消費成長類股票中,白酒股是最先開始調整的,而且從去年7月中旬開始,一跌就是9個月,是當前市場中為數不多的在一季度出現絕對虧損的板塊之一。其二,白酒股當前估值水平具備較高安全邊際。據WIND數據,當前白酒板塊市盈率(TTM)在12倍附近,是2000年以來估值的最低谷,即便2013年業績出現50%的同比下滑,當前股價也並沒有過度高估。有鑒於此,分析人士預計,在市場預期不明朗的背景下,重新關註白酒板塊的資金將逐漸增加,這也預示著在經歷瞭三個季度的下跌後,白酒股有望迎來一次級別較大的反彈行情。當然,由於產能過剩、需求相對下降等基本面桎梏並未解除,因此投資白酒股也不能忽視對個股安全性的關註。相對而言,貴州茅臺(600519,股吧)、五糧液等一線白酒股具備更加廣闊的護城河,應成為穩健型投資者的首選。var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '中壢房屋信貸

新聞來源http://news.hexun.com/2013-04-10/153024492.html

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